110072广汇转债集思录（110072广汇转债债券集思录）

110072广汇转债债券集思录

一、广汇转债概况

110072广汇转债于2019年5月16日首次上市，转股价为18.52元，转股期限为6年。该转债发行总额为10亿元，募集资金用于充实公司流动资金，改善公司资本结构。

广汇转债的发行人为广汇能源股份有限公司，是一家以煤炭资源开发、煤化工及发电为主营业务的大型能源企业，总资产超过400亿元。广汇能源自2016年开始大规模追逐非煤业务，进一步拓展了业务范围。

广汇转债票面利率为3.5%，债券期限为6年，每年付息2次。自发行之日起第1年至第3年年度利率为3.5%，第4年至第6年为4.5%。

二、市场表现

自上市以来，广汇转债的表现一直处于较为稳定的状态。根据wind数据，截至2021年5月20日，广汇转债的收盘价为119.26元，溢价率为32.40%。同时，该转债的成交量也较为活跃，月均换手率近20%。

广汇转债的整体市场表现还是比较受市场欢迎的，其中的原因与广汇能源的发展潜力有关。广汇能源在过去一年中持续开展非煤业务的拓展，积极实施“换挡转型”战略，力图实现未来业务的持续发展。此外，该公司作为国内能源企业的“龙头”，其整体经营实力也在行业内位居前列，吸引了一定比例的资金入市。

三、风险与收益评估

针对广汇转债的投资套利策略，债券方面的风险主要来源于发行人的信用风险。在当前行业环境下，能源企业的经营形势并不容乐观。在行业政策持续收紧、产品价格倒挂、能源消费侧改革等多重因素下，广汇能源是否能够紧跟时代步伐，实现企业的转型升级，仍有待考验。

除此之外，广汇转债的投资标的还存在市场风险、信用风险等方面的不确定性。因此，考虑到广汇转债的风险收益特征，需要投资者做好风险管理工作，注重风险把控，同时时刻紧盯市场动态，关注行业发展趋势，敏锐感知投资机遇，用理性眼光看待广汇转债的价值。

总的来说，广汇转债是一个风险适中、信用评级较高的债券品种，具备比较可观的收益空间。但受制于宏观经济形势、行业竞争格局等多方面的综合因素，该品种的投资收益需要投资者谨慎评估，以把握住其中合适的投资套利机会。